Düvelmeyer, Dana ; Weiß, Hendrik : Mathematische Studien und Simulationen zur Portfoliooptimierung mit Ausfallrisikomaßen

Author(s):

Düvelmeyer, Dana
Weiß, Hendrik

Title:

Mathematische Studien und Simulationen zur Portfoliooptimierung mit Ausfallrisikomaßen

Preprint series:

Technische Universität Chemnitz, Fakultät für Mathematik (Germany). Preprint 9, 2004

Mathematics Subject Classification:

91B28			[ Finance, portfolios, investment ]
91B30			[ Risk theory, insurance ]
91B84			[ Economic time series analysis ]
62P20			[ Applications to economics ]

Abstract:

In dieser Arbeit untersuchen wir den Einfluß von Ausfallrisikomaßen auf die klassische Portfoliooptimierung anhand der Lower Partial Moments. Dabei interessiert uns einerseits, welche Auswirkung der Einsatz von verschiedenen Risikomaßen auf die Portfoliooptimierung bei vorliegenden Marktdaten hat. Andererseits betrachten wir zwei verschiedene stochastische Prozesse, die abhängige Aktienkurse und somit auch abhängige Renditen modellieren. Das Modell der geometrischen Brownschen Bewegung generiert dabei näherungsweise normalverteilte Renditen, während mit Jump-Diffusions-Prozessen schief verteilte Renditen erzeugt werden. Somit ist es nicht nur möglich, den Einfluß der Schiefe der Renditeverteilung auf die Ergebnisse der Portfoliooptimierung zu diskutieren, sondern auch effiziente Portfolio zu verschiedenen Risikomaßen bei Verwendung dieser Aktienkursmodelle zu vergleichen.

Keywords:

portfolio selection, lower partial moments, jump diffusion process

Language:

German

Publication time:

8 / 2004